发端于华尔街的金融危急从美国东海岸开始，蔓延至欧洲、亚太等地区。根据高盛最新估计，全球金融危急的总损失将高达1.4万亿美元。这场百年一遇的国际金融危急，给世界带来了哪些警示？

  警示一 守住创新的边界

  金融是当代经济的血液，金融创新对合理配置资源、增长经济活力至关紧张。但并非所有的金融创新都有利于市场。此次金融危急证实，一旦创新离开监管，将危害市场稳固。

  美国时间９月１５日，雷曼兄弟发出破产通知布告，这一被誉为华尔街最暴虐的“斗牛犬”、有着１５８年历史的世界着名投行轰然倒下。雷曼兄弟总裁富尔德事后透露表现，这是体系的风险。其言外之意体系风险归监管部门监管，与雷曼无关。

  有关人士称，金融危急的爆发很大程度上确可以归因于美国金融监管远远落后于金融创新，并且监管机构自毁长城，导致在“大冷落“之后建立的金融监管系统在曩昔数年间土崩瓦解。  

  事实上，近７０年来，金融创新与金融监管之间就一向上演着“挣脱与限定”的纠葛史，只是在最后数年间，美国才渐渐放松监管。  

  这场金融危急证实，指望市场能够本身解决统统题目是完全不切现实的。美联储主席伯南克也强调：“市场纪律的培育是第一条防御战线，但市场纪律通常必要当局监督的支撑”。

  对日益开放的中国来说，金融危急的紧张教训就是在金融开放过程中如何完美监管。中国银监会办公厅副主任廖岷认为，任何一个国家的监管体系体例必须与其经济金融的发展与开放的阶段相适应，必须做到风险的全覆盖，在整个金融产品和服务的生产和创新链条上，不能有涓滴的空白和真空。

  不过，必须强调的是，金融危急并不是宣告市场经济和金融创新的闭幕，金融创新不能剖腹藏珠。

  警示二 小心假造经济之殇

  上周末，在冰岛首都雷克雅未克，民众高举纸牌，聚集在街头进行抗议运动，呼吁银行公开更多危急信息，并要求当局辞职。这已是当地居民延续第四个周末在首都举行抗议运动。就在周围之前，北欧岛国冰岛的总理哈尔德在接受媒体采访时却说出了令许多人都意想不到的劝言。他劝告本国人民重拾捕鱼行业，并且无奈地承认，冰岛必要几年时间才能走出此次金融危急的阴影。

  大洋彼岸的金融危急，为何会传递到这个北欧岛国？这统统还要从冰岛过于仰赖假造经济的发展模式说起。

  长久以来，渔业一向是冰岛的支柱产业，产值占其国内生产总值的１２．４％，渔业产品出口是其重要外汇来源。但冰岛当局认为，靠资源拉动的经济增加过于缓慢，于是大力发展金融业，渐渐发展起行使高利率和低管制的开放金融环境来吸引海外资本，通过投入高收益的金融项目来获利的经济增加模式。渔业等传统实体产业却持续萎缩。

  冰岛金融业的过度扩张，导致其假造经济规模不但超过了实体经济，而且日益与实体经济相离开，国家的经济结构也呈现出倒金字塔结构。“这次金融危急给我们颇多警示，其中很紧张的一点是金融改革与创新应当服务于实体经济，防止与实体经济‘疏远化’。”经济学家李扬说。

  纵观此次金融危急，其实就是假造经济过度膨胀的效果。美国金融机构基于名誉程度较低的次级债产品，通过杠杆化创造出数倍于其价值的各种金融衍生产品，但当房地产价格快速回落、利率快速上调时，次级债链条一经断裂，便如同蝴蝶同党扇起的气流，最终掀起了一场飓风，风暴之凶猛最终把远在北欧的冰岛卷入其中。

  警示三 避免举债消耗的噩梦

  相比于金融危急的历史，更为久远的是关于储蓄与消耗间关系的争论。由于在历次经济危急爆发中，人们总能发现储蓄与消耗间关系的紧张失衡。这次金融危急也不例外。

  就在各种救市方案纷繁出台之际，有人开始探求危急的幕后真凶。美国有线电视消息网（ＣＮＮ）总结出的经济危急首恶名单出人料想：美国消耗者居然位列前雷曼兄弟总裁理查德·富尔德、前美联储主席格林斯潘等人之前，被ＣＮＮ列为十大罪魁之首。

  ＣＮＮ消息主播安德森·库珀如许点评道：假如身为一位消耗者，你奉行及时行乐，对消耗的贷款失去节制，给小我和家庭带来高负债率，导致整个国家储蓄率过低，那么，你不是金融危急的受害者，而是首要的首恶。

  “事实上，美国金融危急的根本缘故原由的确来自美国居民的消耗需求紧张超过居民收入。”经济学家余永定说。事实上，历史上的多次经济危急，都能找到社会储蓄与社会消耗失衡的身影。基于此，这也成为西方经济学家讨论的紧张题目。

  不过，与美国不同的是，当前我国经济存在着储蓄过多而消耗不足的题目。中间财经大学中国银行业研究中间主任郭田勇说，现在我国居民储蓄的存量资金已经突破２０万亿元大关，在重要经济体中位居前列，但必须清醒地看到，当前我国居民消耗占ＧＤＰ的比重却低于世界平均水平，消耗与储蓄的关系必要和谐。

  警示四 改革国际金融秩序

  每一次金融危急发生的时候，人们都会想到一个紧张的议题，那就是国际金融秩序和机制的重修。在１９９７年亚洲金融风暴的时候，人们提起过这个话题，而今天当全球金融危急发生以后，人们再次提到了这个话题。

  日前，一份浩繁经济学家写给受邀参加全球金融峰会国家向导人的公开信被媒体广泛转载，经济学家们在信中建议，基于对目前金融监管系统的失望，应该尽快构建起公平有用的全球金融监管系统，应该在１９４４年布雷顿森林系统提出的基础上，构建包括没有货币霸权在内的全球货币系统。

  很多经济学家都指出，以美元本位为本质的现行国际货币系统，现在正日益暴露出其显明的不稳固性：在这种系统下，每当危急发生之际，美国都可以通过利率政策等手段改变美元估值，从而向外转嫁风险。

  此外，专家们还认为，长期以来国际金融系统的相干“游戏规则”重要由发达国家主导，缺乏全球参与的民主性，导致现行国际金融系统缺乏公平性、公正性和有用性。因此，进步发展中国家在国际金融秩序中的话语权，也应成为改革的一部分内容。（每日商报）