近期美国股市延续反弹，花旗银行更是不测地实现红利，这在肯定程度上缓解了市场对“金融危急第二波”的恐慌。事实上，从中国经济发展和银行业的发展历程来看，只要不良贷款未引发银行倒闭和名誉萎缩，其对实体经济的冲击也不会太大。

　　上世纪九十年代，我国银行业积累了不少坏账，但这并未紧张阻碍经济的发展。统计数据表现，2002年底我国银行不良贷款金额为22793亿元，不良贷款率为23.6%，而当时的银行实收资本是8991.97亿元。但银行这种资产负债表状态并未对我国经济增加产生冲击。到2008年底，我国银行的不良贷款金额降为5681.8亿元，不良贷款率为2.45%，实收资本为21751.08亿元。

　　我国在银行不良贷款处理上，采取了成立资产管理公司，对不良贷款进行剥离的方法，这是一种不同于发达国家传统的处理体例，更能够保证银行体系和金融系统的稳固。美国在这次金融危急中也采取了类似的体例来救助危急中的银行。伯南克透露表现，可以考虑采取多种方法帮助金融系统走上正轨，即当局为金融机构的不良资产买单；当局提供资产担保，假如金融机构以权证和其他补偿情势作为交换，当局可以赞成吸取它们所持不良资产将造成的损失；考虑成立不良贷款银行，这些银行重要致力于从金融机构手中购买不良资产。

　　显然，美国已经意识到，假如银行对不良资产进行核销，将影响其贷款规模从而对宏观经济产生负面影响，因此国家对银行进行注资、重组或者拔离不良贷款是需要的。只要在不良贷款的创造过程中，资金、总需求、就业总量等都没有削减，实体经济所承受的损失就不会太大，呆坏账也不过是银行账面上的数字。

　　如今的题目是，对于负债累累的美国来说，是否仍有能力来对银行重大的不良资产进行重组或者剥离？记者细致到，美国当局在处理不良资产过程中，广泛采用了杠杆体例，如定期资产抵押证券贷款工具采用了10：1 的杠杆，从财政部动用200亿美元不良资产救助计划基金以支撑来自美联储的2000亿美元贷款；财政部和美联储对美国银行的担保也采用了相近的杠杆比率；前期花旗的损失仅从财政部和联邦储蓄保险公司获得150亿美元资金，为担保资产的5%。这注解，无论美国财政部向这一不良资产救助计划投入多少资金，都将至少产生10倍的杠杆效应，而假如联邦储蓄保险公司乐意，它还可以提供额外的资金。

　　根据一些机构的估算，美国名誉卡、商业地产、汽车贷款、住房贷款等潜在的不良贷款损失合计6万亿美元左右。假如行使杠杆的话，美国当局用6000亿美元就可以处置这些不良资产。从这个角度来看，金融危急在账面上产生的影响好像并不可怕，最可怕的是金融危急带来的信念危急。(中国证券报)