中国人民银行2月18日晚间公布，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款预备金率0.5个百分点。假如按照无差异化操作，调整后，中国大型金融机构存款预备金率为20.5%，中小型金融机构存款预备金率为17%。

　　这是去年12月5日央行下调存款预备金率以来，近三年内的第二次存准金率下调。按照央行1月份人民币存款余额80.13万亿元来算，此次调整，可以释放出4000亿元人民币的市场流动性。

　　季节因素和外贸环境是推手

　　对于此次存款预备金率的下调，中国人民大学财政与金融学院副院长赵锡军对本报记者透露表现，季节性因素是紧张推手，今年春节在1月份，银行工作时间短，信贷规模不可避免地削减，而进入2月份，各种经济运动恢复正常，企业对资金的需求也渐渐回升，在如许的背景下，央行下调预备金率可向市场投放适当的流动性。

　　来自央行1月份社会融资规模统计数据报告表现，人民币贷款增长7381亿元，同比少增2882亿元。而根据历史数据，每年的1月份每每是银行放贷的旺季，曩昔几年1月份银行新增信贷均突破万亿元大关。

　　“外汇占款的削减也是此次下调存款预备金率的缘故原由。”赵锡军透露表现。

　　受欧债危急的影响，中国外贸顺差收窄，经常性贸易项目的削减使得资金流入也响应削减，去年10月、11月、12月，外汇占款3个月延续降落，分别净削减249亿元、279亿元和1003亿元，虽然1月份外汇占款为正，但额度未能抵补财政存款增长。

　　对市场直接影响在生理层面

　　对于此次的存准金率下调，SOHO中国董事长潘石屹在微博上称：“好新闻！”地产商任志强透露表现：“尽管迟了，但照旧来了。”

　　对于此次下调存款预备金率对市场的影响，赵锡军透露表现，不会对资本市场产生直接的影响，预备金率的下调可增长银行对企业贷款资金规模，但因为银行资金不能直接入市，因此此次操尴尬刁难市场的影响更多的在生理层面，会有一些利好的生理预期。

　　有分析师指出，股市团体体现和存款预备金率并没有必然的相干性，股市趋势性方向照旧要看宏观经济基本面。国信证券策略分析师黄学军认为，此次降准对于资本市场来说是利好，但力度可能有限。

　　政策微调将更天真

　　“央行下调预备金率不应理解为货币政策发生方向性转变。”赵锡军告诉记者。

　　2012年，全球经济将面临更多的变数，发达国家的对外直接投资会削减，而中国的外贸形势也不容乐观，而保持宏观经济的优秀基本面必然要求金融工具的频繁使用来应对详细的状态。赵锡军认为此次的调整只是微调，是货币政策天真性的体现。而对于调结构的目标，至于什么时候，采取怎样的手段，是调整存准金率照旧公开市场操作，增长多少的投放，都要根据详细的宏观经济情况。

　　央行货币政策委员会委员、国务院发展研究中间金融研究所所长夏斌也透露表现，降低存款预备金率0.5个百分点，只是根据妥当货币政策意图来确保合理的货币供给。总体判断，妥当货币政策的基本态势不应变也不会变。（人民网）