因为红利能力遭到质疑以及赎回压力增长，曾经风光无穷的对冲基金行业正在经历着声誉和生存的考验。

    根据彭博对２６００多家对冲基金的跟踪，在悉数基金中维持红利的有７００家左右，剩下的１９００家基金悉数亏损，其中亏损最大的幅度达到９４％。晨星公司提供的资料表现，在今年１０月，对冲基金业界平均亏损率为９．４％。而之前的９月，对冲基金的平均亏损幅度为７．９％。虽然１１月的详细数据还未出台，但是继承遭受损失已经是没什么争议的话题。

    更令投资者不满的是，随着亏损持续扩大，越来越多的对冲基金以种种托言限定投资者从基金中赎回本身的资金。美国闻名的投资公司堡垒投资集团已经公布从１１月尾到１２月尾禁止投资者从该公司旗下最大的一家对冲基金中赎回。

    “对冲基金向投资者收取高额的管理费用，同时又禁止他们撤回本身的资金，这将使整个行业的声誉遭受紧张的损害，”Ｖｅｒｉｔａｓ资产管理公司经理艾杰拉说，“曩昔几年里，一些对冲基金如同疯狂的牛仔，他们行使杠杆化工具做多市场获得了超额的红利，如今市场不好，这些牛仔许多都翻落在马下。”

    对冲基金从某种意义上也可理解为“避险基金”，投资者将资金放入对冲基金里盼望能够规避市场波动的风险，但是对冲基金的现实体现并没有让投资者从风险中解脱。

    因为金融危急蔓延全球，对冲基金遭遇了该类投资体例有史以来最紧张的亏损。全球１．７万亿美元的对冲基金行业今年前１０个月的亏损幅度达到了１５．５４％，其中涉足股市投资的对冲基金亏损幅度达到了近２０％。

    “在我看来，对冲基金并没有对冲市场的风险。一些对冲基金与单纯做多的股票型共同基金相比收益甚至更差，不知道他们是怎么对冲风险的，这相称嗤笑。”艾杰拉说。

    一名基金专栏作家在道琼斯旗下的《市场观察》网站上如许质疑道：对冲基金真的能规避风险吗？

    研究者们发现，典型的对冲基金和股市之间的关联度之高令人吃惊。研究指出，人们曩昔之所以会觉得对冲基金和股市关联度较低，是由于这些基金所持有的通常都是流动性较差的资产，这些资产的价格不会频繁转变。因此，在每月月尾计算基金总资产值的时候，对冲基金每每都会使用陈旧的、非即时的价格数据。正是这些不正确的回报数字隐蔽了一个紧张的情况——对冲基金和美国股市其实具有相称高的关联度。

    因为很多投资者对对冲基金的体现感到失望，市场预期在今年年底之前，对冲基金行业将会面临总体资金五分之一至三分之一的资金赎回，对冲基金行业将陷入空前的困境。

    本版稿件均据新华社（每日商报）