中间经济工作会议前瞻政策调整大幕开启
时间：2011-11-24 10:09:05信息来源：不详点击：1021次【
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一年一度的中间经济工作会议将于12月初召开，明年宏观经济调控政策的基本取向将现端倪。在经济增速降落的预期下，“调结构、稳增加、控物价”仍将成为明年的政策主线之一，但市场预期宏观政策将出现放松。同时，结构性减税、提防金融风险、产业规划密集出台等行动有望成为中间经济工作会议的新看点。
三大政策预调微调
关键词：调结构
前瞻：继承执行积极的财政政策和妥当的货币政策，但内容会发生转变，同样是妥当的货币政策，今年更多的是紧缩，而明年预期出现结构性放松。
尽管政策调整幅度要等到12月初的中间经济工作会议才能见分晓，但政策调整大幕已悄然开启。
国家信息中间经济展望部主任范剑平认为，明年宏观调控更重要的照旧要处理好调结构、稳增加和控物价三者之间的关系，其中调结构将会比今年处于更加紧张的位置。明年有需要继承执行积极的财政政策和妥当的货币政策，口号同今年一样，但内容会发生一些转变。
范剑平透露表现，前两年搞积极的财政政策，当局要有肯定的赤字，这个赤字重要来源于当局扩大投资付出。明年是本届当局的最后一年，教育财政投入要占到GDP4%的阶段性目标，农村新医保达到100%覆盖，在明年年底前必须完成，所以，同样是积极的财政政策，明年的“积极”更多的是因为保民生所带来的压力。
他还指出，同样是妥当的货币政策，今年更多的是朝着紧缩的方向，而明年就不再带这个特点。也就是说，从总量上来讲，基本上和今年大体持平，处于一个既不踩油门也不踩刹车的局面，金融政策更重要的着力点就是在优化结构方面下功夫，优化信贷结构，优化直接融资和间接融资的结构等。
关键词：稳增加
前瞻：经济减速预计将在明年一季度触底，之后企稳并重新转入上升过程。
根据中国社科院课题组的最新展望，2012年中国经济增速在8.4%-8.5%左右，居民消耗价格(CPI)涨幅为4%左右。这比中国社科院10月份秋季报告的2012年经济增速在9.2%，物价涨幅在4.6%的水平，均有所降低。
一位社科院人士指出，根据目前展望的明年经济数字，2012年的宏观政策以稳固为主，在实施积极的财政政策，和妥当的货币政策团体不变时，实施结构性优化，以促进经济平稳较快增加。为此，2012年的经济目标仍可确定为8%，而物价目标可以定为4%。
中国人民大学经济学院教授胡乃武认为，2012年即使出现世界经济的二次探底，中国达不到9%以上的速度，也是可以接受的。2012年物价涨幅目标可以确定为4%。重要缘故原由是，在现实物价低于此目标时，可以预留一些资源产品价格的改革空间。
安信证券首席经济学家高善文11月10日在第二届期货机构投资者年会上透露表现，目前中国经济仍处于减速趋势之中，但市场对于整个经济将进一步减速的担忧过于夸大。中国经济减速时间比较短并且幅度不会深，这种减速预计将在明年一季度触底，之后企稳并重新转入上升过程。
关键词：控物价
前瞻：调控物价最重要的方法是促进生产。在控制物价上涨和保持经济增加之间追求平衡。
继10月尾温家宝总理在天津滨海新区调研首次提出“预调和微调”后，11月6日温家宝总理再次透露表现，调控物价最重要的方法是促进生产，只有发展生产才能使供需趋于平衡，物价趋于稳固。
分析认为，这说明目前当局的货币政策和财政政策在进行庞大变化。目前这个阶段，这种变化是精确可行的，也是必须的，政策进一步放松是值得期待的。
对此，中国社科院副院长李扬近日在公开场合称，宏观调控政策应该表现它的前瞻性和天真性，往后一段时间宏观调控的基调应该致力于在控制物价上涨与保持经济增加之间追求适当的平衡。
中信证券最新研究报告也透露表现，年前资金面将会普遍承压，预计春节前央行下调存款预备金率；而建银国际的研究报告也透露表现，央行可能在12月初公布今年首次下调存款预备金率。降低存款预备金率的旌旗灯号意义特别很是强烈，一旦触及，将正式公布中国宏观调控政策的转向。
中间经济工作会议三大新看点
看点一：结构性减税
今年，各地税收收入继承狂飙，前三季度财政收入已接近去年全年，年底中国财政收入超过10万亿元，几无牵挂。明年，我国结构性减税将是经济政策中一个紧张的动向，最近已经决定把增值税、业务税的起征点开始进步。
范剑平讲到，更紧张的减税是明年要开始进行增值税改革，假如把曩昔征收业务税的行业改为征收增值税，这些行业的税收负担可以大大减轻。明年会把试点扩大到交通运输行业、物流行业、建筑业、房地产业等服务业。
目前，减税措施多是按照单项政策来减，调整一项政策，一部分纳税人受益。而笔者认为，要让更多人受益并真正刺激经济发展，可考虑执行数千亿元规模的结构性减税，通过优化税制安排，切实减轻中低收入人群和中小企业的税收负担，推进经济社会持续发展。
看点二：提防金融风险
国务院副总理王岐山11月19日在湖北省宜昌市召开地方金融工作座谈会上强调，当前全球经济形势十分严厉，国际金融危急引发的世界经济衰退将长期化，对此，我国金融体系要紧紧围绕变化经济发展体例、调整经济结构这条主线，实行好妥当的货币政策。
“今年的中间经济工作会议一定会讨论金融风险题目，但是未必在最后的措辞中出现。”中国社科院经济所宏观室主任张晓晶透露表现，目前金融风险的压力比较大，而2012年在经济增速下滑后，金融风险题目会更加凸起。
值得细致的是，房地产下行引发的金融风险成为市场关注的重点。近期关于房地产市场库存高企的报道层出不穷，房价下跌已经开始。可以预见，将来房价或加速下跌，接近甚至跌破房企的建筑成本。其中中小型房企将同时面临资金链严重和贩卖亏本的困难，倒闭重组或不可避免，行业洗牌重组提速。分析认为，中间经济工作会议或凸起提防金融风险的题目已表现出对此有所警觉并提前布防缓冲的意图。
看点三：产业规划密集出台
自今年10月份以来，多个产业规划密集出台。据统计，近期中间各部委先后出台了一系列关于文化、节能环保、钢铁工业、电子认证服务业等行业的引导意见和产业规划。
根据“十二五规划”纲要，对装备制造行业、船舶行业、汽车行业、冶金和建材行业、石化行业、轻纺行业、包装行业、电子信息行业及建筑业等传统制造业都制定出了政策导向。
另外，工信部牵头制订的 “四个半”战略新兴产业规划也颇受市场关注。据媒体新闻，“四个半”战略新兴产业规划已经上报，预计发布的时间点为中间经济工作会议召开前后。
“在中间经济工作会议召开前后，战略新兴产业规划及相干专项规划或接踵而至，成为年末市场上的一道风景。”一位投资界人士透露表现。
A股机会集中在明年上半年
市场预期宏观政策将出现结构性放松，那么，明年的投资机会将集中在哪些领域？
范剑平透露表现，明年的投资渠道会发生很大转变。这几年从通胀预期进入到真正的通货膨胀阶段，有可能规避通胀风险的资产价格都已经涨上来了。根据曩昔的经验，假如通胀见顶，一样平常来说股市就会见底。在没有加息可能的情况下，首先打开时间窗口的就是债券市场，而股市投资的时间窗有可能还要等一段，由于明年上半年可能存在降低预备金率的条件，明年下半年，假如物价回落得特别很是敏捷，会有降息的可能。如许来看，即使打提前量，恐怕也要到明年上半年尤其是接近年中的时候，股市会有明确的投资机会。
“2012年团体资金面环境要好于今年，预计上半年A股有望上冲至2900点附近，此后可能再度回落。”中金公司11月21日发布的2012年投资策略透露表现，明年看好当代服务业的结构性投资机会，包括文化传媒、软件、环保、物流交通、医疗服务、商业流通等可能受益。
宏观经济方面，中金公司认为，经济增加体例转型将是一个长期而艰难的过程，房地产是除出口以外，制造业投资的最重要的需求端来源，房地产拉动的卖地收入也是基建投资资金的最重要来源，因此基建和制造业产能投资很大程度上将受到房地产的影响和制约。（投资快报）
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