千呼万唤始出来。

温州金改的实施细则，历经200多天终于出台。

　   11月２３日，浙江温州对金融综合改革试验区试验方案的主要内容进行了通报，并公布了《浙江省温州市金融综合改革试验区实施方案》（以下简称“实施方案”）的１２条实施细则。

     消息一出，呼唤雀跃者有之，奔走相告者有之。仿佛此细则一出，温州经济再造辉煌指日可待。

　　　笔者虽为细则的出台感到欣慰，却不敢太过乐观。

在实施方案中，温州提出，金融改革以打造“中小企业金融服务中心”和“民间财富管理中心”为重点，落脚点则在着力破解温州市经济金融发展中存在的中小企业多但融资难、民间资金多但投资难的“两多两难”问题，构建多元化金融体系。

事实上，同时要解决这个“两多两难”，颇有鱼和熊掌兼而得之的意味。

为何？打造“中小企业金融服务中心”，意在为企业解决融资难、融资成本高的问题，其诉求是降低利率。而打造“民间财富管理中心”，意在为民间资金寻求高回报的问题，其诉求是民间借贷的高利率。

党的十八大提出了到2020年GDP与人均收入翻番的目标，有人据此担心会引发又一轮的货币超发。事实上，可怕的不是货币超发，而是高成本融资与货币超发并行。这决定了国内金改的思路不应当是继续控制货币发行量，而是千方百计降低融资成本。即便是从提高直接融资比例的角度看，如果不降低利率水平，就无法保护投资者利益。

当然，我们还是有理由为温州金改细则的出台叫好。１２条细则中，规范发展民间融资放在了首要位置。这意味着，此次金改将直接推动温州民间融资的阳光化、规范化。

为建立健全民间融资监测体系，做好民间融资动态跟踪和风险预警，温州将推出民间融资综合利率指数的“温州指数”。可以相信，“温州指数”的确可以使民间金融“灯下黑”的状况得到改变。但另一个隐忧是：温州指数，是否也会推高银行借贷的浮动利率？　

此次金改细则，还有两大亮点。那就是：个人境外投资试点获批，小额贷公司转村镇银行有望获突破。

曾一度被叫停的个人境外投资试点此次获批，这将拓宽民间资本投资渠道，民资能光明正大“走出去”。这对一向是“鱼逐水草而居”的温州民资多了去处。可以肯定的是，这一细则与温州金改打造“民间财富管理中心”的目标倒是一致的。

但对于金改目标的另一极，打造“中小企业金融服务中心”，除了实施方案特别提到温州小贷公司可探索发行“中小企业私募债”之外，还难看到更多有效的办法。　　　　　

有数字显示：今年上半年，温州市经信委监测的855家重点企业中，涉及的15个行业中有12个产值同比出现负增长。经济下滑原因不少，其中一个重要的原因是融资难、融资贵问题突出。

为何同是民间借贷，它既是早期温州民营经济的催生婆；又是最近两年催生“温跑跑”等危机的导火线？

成也萧何败也萧何，归根结底就是一个词：诚信。

有温州企业家对笔者表示，有一天他突然发现：原来“一个电话、不打借条，轻松借到一个亿”的时代已经一去不返。

说到底，温州人当初靠信用起家，信用是温州人做生意的支柱。而现在的温州，人与人之间的信用度就是个零。”

所以，当务之急是解决金融信用识别体系缺失问题。

所以，温州金改的最终意义，在于帮助温州重新建立诚信体系，在于帮助降低温州企业的融资成本。而不是用高利贷的合法化助推温州企业或温州民资的暴利心态。

温州中小企业改革促进会会长周德文曾经直言，目前的改革是本末倒置，对发展实体经济无补，对金融稳定有害。

他说，“金改资金的来源应该大量来自于民间资本，原来用于放高利贷的资本，通过金融手段、金融改革来使其支持实体。但是，目前各地政府为了规避风险，反而倒过来，让民营企业的龙头企业把钱拿出来去筹建小贷公司、村镇银行，让实体经济办银行，本末倒置”，“实体经济都去搞金融，哪还会有心思搞实体？”

如果温州金改不能从根本上支持实体经济发展，反而导引着温州企业和资金过度追求高额利润，则温州经济难言再领风骚。