商报讯 （记者 纪红霞 通信员 桑轶清） 昨日，总行位于杭州的浙商银行正式公布，将于11月中旬发行额度为6.96亿元的中小企业信贷资产支撑证券。这是全国首单中小企业信贷资产支撑证券，由此，浙商银行也成为目前惟逐一家开展中小企业信贷资产证券化试点的金融机构。

  盘活中小企业信贷资产

  所谓资产证券化，是指将缺乏流动性，但具有可展望现金收入的资产或资产组合，通过肯定的结构安排，星散和重组资产的收益和风险并加强资产的名誉，转化成由资产产生的现金流担保的可自由流通的证券，贩卖给资本市场投资者的融资体例，而信贷资产证券化是指金融机构将具备上述特性的信贷资产通过结构性化安排实施证券化的过程。

  有关业内人士认为，此次浙商银行能够在国内率先推出中小企业信贷资产支撑证券，与其在我国中小企业贷款领域的领先地位密不可分。据介绍，作为银监会指定的三家小企业贷款重点联系行之一，浙商银行对经营小企业贷款的机构在存贷比、资金上都给予倾斜，有力扶持小企业渡过难关。

  在今年银行业执行贷款限额管理的大背景下，浙商银行小企业信贷规模不仅没有缩减，反而出现了大幅增长。今年上半年，该行小企业贷款增加率高于全行各项贷款增加率一倍以上。据统计，截至2008年7月末，该行小企业贷款余额105.48亿元，占悉数贷款余额的24.6%，其中今年新增33.17亿元，占当期全行悉数贷款增量的38.1%。

  以房产抵押为入选门槛

  值得细致的是，与之前的住房抵押贷款支撑证券（RMBS）和公司贷款支撑证券（CLO）不同，为了打消市场投资者对中小企业贷款名誉风险的疑虑，该行在构建资产池时将房产抵押作为筛选条件之一，因此，该产品也是目前国内第一单基础资产池完全由抵押企业贷款构成的资产支撑证券。

  据悉，浙商银行此次发行的2008年浙元1期中小企业信贷资产支撑证券的特点表现在其基础资产池的构成上，即该产品的基础资产池悉数由该行发放的中小企业贷款构成，是目前国内第一单中小企业信贷资产支撑证券。

  同时，此次发行的中小企业信贷资产支撑证券分为优先A（中诚信评级AAA）、优先B（中诚信评级A）和次级档（不作评级），其金额分别为5.50亿元（占比79%）、0.66亿元（占比9.5%）和0.80亿元（占比11.5%），前两档的到期日为明年7月26日，第三档的到期日为明年10月26日，期限均不超过1年。从产品的交易结构设计来看，也与其他证券化产品相差不大，基本承袭了信贷资产证券化较为成熟的做法。

  有关业内人士认为，此次浙商银行发行的中小企业信贷资产支撑证券，无论对解决中小企业融资难题，照旧推动我国信贷资产证券化营业的发展都具有非同平凡的意义。（每日商报）