故意思的是，作为资本市场的小弟，杭氧股份刚一亮相就在市值上超越了老大哥：以杭氧的发行价和杭钢昨天的收盘价计算，杭氧的市值是杭钢的1.72倍。

　　老杭州的“两杭”情结

　　在上世纪，产业工人十分自大的年代，杭钢和杭氧，一向是杭州重工业的咭片，也是市里头的利税大户。当时，杭州人假如在这两家国企工作，跟人提起时，胸脯也抬得老高。

　　市场沧海桑田，重工业也不可避免失去了往日的荣光，走上了调整之路，早早面临转型升级的选择。为此，1998年，杭钢集团就瞄准了在A股上市融资。

　　杭钢股份是我省唯一的大型钢铁联合企业。公司控股股东杭钢集团前身浙江钢铁厂成立于1958年3月。杭氧股份是我国空气星散设备行业唯逐一家国家级重点新产品开发、制造基地，并已成为国际空分“五强”企业。其控股股东杭氧集团的前身是成立于1950年的浙江铁工厂，1958年定名为杭州制氧机厂。

　　在几十年的发展历程中，两家大型国企均为杭州的经济发展作出了伟大贡献，利税总额一向位居杭州国企前列。资料表现，2007年，杭钢股份的净利润达3.56亿元；即使在金融危急的冲击下，去年的净利仍达到1.47亿；而今年光是一季度净利就达1.04亿。杭氧股份最近几年的净利润则是稳步增加，2007年1.35亿元，2008年为2.14亿元，去年为2.51亿元。

　　虎年，杭氧上市虎虎生威

　　在资本市场上，杭钢股份俨然是老大哥，上市至今已有12年的历史；而杭氧则更多靠本身力量闯出一片天。又一个虎年，杭氧也选择了资本市场。

　　昨天，杭氧股份在深圳中小板发行，发行价为18元，发行市盈率31.03倍，本次发行股份7100万股，发行后总股本4.01亿股。以发行价计算，杭氧股份的总市值达到72.18亿元。杭钢股份最近一个多月来则追随大盘和钢铁板块一向跌跌不休，昨天再跌3.48%，收盘报4.99元，总市值降至41.86亿元。杭氧股份总市值是杭钢股份的1.72倍。

　　1998年首次发行股份时，杭钢股份的融资额为5.48亿元。12年间，杭钢股份配股1次，再融资额3.63亿；送转股2次，股本扩张1.66倍；先后10次分红派现，派现总额达14.49亿元，是昔时融资和再融资额的1.59倍，在上市公司中的排名第68位，对投资者的回报照旧蛮高的。

　　与杭钢一样，杭氧的分红同样慷慨，2006年度以来每年都分红派现，4年时间派现总额达4.88亿元。杭氧股份本次新股发行的融资额为12.78亿。

　　杭氧上市老树发新枝

　　这两年，新材料、新能源、IT服务……各种新兴产业风起云涌，而杭钢、杭氧这两家老牌国企，依然在本身的田里辛劳耕耘。在A股市场百元股赓续涌现、上百倍甚至上千倍的“市梦率”习以为常的时候，杭钢的股价却依然在5元左右徜徉，动态市盈率更是降到了10倍左右，市净率更是低到1.2倍左右。

　　50多岁的杭钢、杭氧，其实远没有老去。杭氧的招股说明书披露，公司将以“立足国内第一，争创世界一流”为目标，在继承做大做强空气星散设备制造主业的同时，进军工业气体领域，实现气体星散设备制造和气体经营良性互动。

　　新项目的投入，有望给公司的变化发展体例插上新的同党。杭氧此次募集的资金计划投入6个项目，其中4个为技术改造项目，2个为气体投资项目，在河南和吉林分别建立气体生产基地，项目的投资额为9.06亿元。达产后，预计年新增贩卖收入13.52亿元，利润总额1.71亿元。

　　老树也会发新枝。50多岁的杭钢、杭氧，没有那些热门的概念，没有让人激动的题材，但它们就像成年人一样，慎重、成熟，在转型升级路上厚积薄发。（钱江晚报）