6月13日，深圳成分指数收于13811.48点。此前一天，该成分指数就以13579.72点刷新了此前5月29日的高点。

　　“深成指多为一、二线蓝筹股，也是基金重仓股，该指数创出新高，注解在此轮暴跌行情中，基金PK散户的效果是基金业大获全胜。”一名基金经理说。

　　WIND的数据表现，截至6月13日，深成指的40家个股中，有24家个股股价已经超过5月29日的高点；而同期，上综指的879只可交易个股中，仅有214只刷新高点。

　　最直接的数据则是，同期343只基金中，有242只品种(占70.55%)创出新高。而散户早前青睐有加的重组题材股则遭遇大面积溃败。

　　基金周全克服散户。

　　接下来的题目是，散户时代是否还会回来？

　　暴跌之时，基金加仓

　　包括国海富兰克林、中海等多家基金公司均透露表现，在暴跌之时，均大举加仓。

　　“我们选择的无非是基本面优质的，有成长性的白马股。”中海基金的策略分析师施恒新说。据其吐露，从6月5日启动的反弹行情以来，一、二线蓝筹股贡献了重要力量。而这恰恰得益于公募基金。

　　该分析师称，在大盘反弹之后，散户申购资金赓续涌入，在仓位比例保持不变的情况下，基金公司一样平常都采取了加仓原有股票的举动。

　　他甚至说，6月13日下战书两点包括银行板块在内的基金重仓股被忽然拉起，也应该是为了呼应下周近600亿资金进场。

　　华宝兴业基金公司研究部总经理雷勇在6月13日下战书向本报透露表现，将于14日开会研究建仓事宜。据其吐露，该新发基金将有望最早于15日开始建仓。

　　“我们会选择估值相对较低、防守型和估值较低的个股，原则上这些股票在一二线蓝筹中更容易探求到。”雷说。

　　兴业证券策略分析师张忆东说，月初暴跌进行了有用的风险交易，市场结构性分化显明。他认为，基金重仓的大盘蓝筹及绩优股渐渐占有了市场主线。

　　6月13日与5月29日的股价对比数据表现，在深圳成分指数中，24家个股中涨幅最高的云南铜业( 36.71,-0.54,-1.45%)达到34.16%，复兴通信( 58.21,0.00,0.00%)以22.97%的涨幅排在第二位。

　　另外包括中集集团( 30.20,-0.21,-0.69%)、五粮液( 32.83,0.00,0.00%)、盐湖钾肥( 48.48,2.57,5.60%)、万科等老牌基金重仓股都有可观的涨幅。

　　而在同期的上海市场，在较少的刷新高点的个股中，也多为大盘蓝筹股。其中上海机场( 40.66,-0.54,-1.31%)、浦发银行( 35.91,1.72,5.03%)、招商银行( 22.20,0.00,0.00%)等分别有19%、14%和6%的涨幅。

　　两市排在跌幅前列的均是ST股和绩差题材股：沪市是天房发展( 11.76,-0.36,-2.97%)，跌51.21%；深市是华闻传媒，跌22.07%。

　　数据表现，早前受到资金追捧的个股遭遇市场冷眼。而部分投资人开始转向基金和绩优股，加仓错杀蓝筹股和一线白马股，直接作育了近日大盘的反攻行情。

　　不过，在被问及接下来大盘蓝筹是否将占有市场主角时，机构之间传出了截然不同的声音。 争议新蓝筹时代

　　施恒新说，大盘跌到3600点的时候，很容易判断是买入良机；但如今两市反弹到这个位置，又难以测度将来走势了。

　　不过，他认为，随着新发基金的入市，相对PE较低的基本面支持的股票将面临上升机会。因而市场仍将维持强势格局，估值将稳步提拔。

　　国海富兰克林的一位基金经理也透露表现，这不是一个长期看空的时代，因而仍将持续保持高仓位。

　　他认为，此轮行情许多资金杀入蓝筹乃是由于蓝筹的相对低估值和流动性溢价。“许多股票延续跌停，都出不来。蓝筹股因为流动性，可以提供如许的机会。”

　　也有业内人士对蓝筹在下一阶段的体现透露表现了嫌疑：股市就此闭幕散户主导，迎来新蓝筹时代？

　　张忆东说，目前大盘蓝筹的PE约30倍，而去年保举时才18倍左右，因而对蓝筹股行情仍然透露表现郑重的乐观。

　　多位基金经理也透露表现，蓝筹股在将来一段时间内都不可能成为引领行情的主导力量。

　　他们认为，因为蓝筹股的上扬极容易带动指数的大幅度攀升，而这很容易引起高层调控的压力。

　　“假如我是主力，我最理想的方法是，去买一些对指数没有影响的股票。”上海一家基金公司的基金经理说。

　　海富通的一位基金经理问道，资金会大举买入工商银行( 5.15,0.02,0.39%)和中国银行( 5.29,0.02,0.38%)吗？“我透露表现嫌疑！”他认为，蓝筹的真正启动至少要等到中报业绩。

　　“以时间换空间。”他的另一位偕行则透露表现，中国股市仍处于流动性过剩的时代，因而在不久的未来仍将回归到散户主导。

　　这位基金经理透露表现，最好的投资方法乃是探求有确切重组的股票。

　　而接下来行情的继承上扬，仍将由散户主导完成，成长性也仍然是今年的核心主题。

　　“取消利息税”影响不大

　　在深成指创出新高后，一个很天然的话题是，上综指是否会创出新高？大盘是否仍然面临压力？

　　市场经过了反弹回到4000点之上，估值水平并没有显明升高，根据2007年1季度业绩来计算的动态市盈率仅仅33倍，具有肯定的安全边际，和一年期储蓄存款利率的倒数接近。

　　海富通的基金经理说，将来走势将演绎宽幅箱体。

　　而国海富兰克林、中海等基金公司大多透露表现看好，有望走高。

　　张忆东说，短期而言，市场虽有肯定震动，重要是因为宏观数据陆续出台，调控预期增长；另外，延续反弹之后，解套和回吐的压力加大，这些都将加大市场的波动性。

　　因而在中期业绩明朗化之前，市场将会保持了肯定强势震动，而一旦中报业绩吻合预期，市场将有望再创新高。

　　雷勇透露表现，从估值上看，尽管团体已不再便宜，但也仍然有绝对估值可以投资的股票。至于将要如何判断市场的走势，他说，这要取决于投资者的举动生理学和政府政策之间的预期。

　　他认为，政府自然是市场的组成部分，当市场偏离正常值时，一些政策的出台也在情理之中。

　　“不过，基金无法展望这个市场。作为寻求相对收益的行业，我们只能建仓。”雷勇说，“我们面临残酷的排名压力。”

　　雷认为，目前市场的确存在泡沫，而且从最近的体现来看，一些权证炒作俨然成为了赌场。

　　至于干预良方，他认为，监管层最好乃是行使扩大供应，行使此轮上涨行情，提拔资本市场在资源配置中的作用，应是上佳之选。

　　面对近期传出的取消利息税一事，海富通的一位基金经理称，这并不会直接影响到股市的资金面。

　　而国海富兰克林基金公司的一位基金经理则认为，取消20%的利息税虽强于加息力度，但假如仍在负利率环境下运行，股市仍会走高。