根据这份意见，持有解除限售存量股份的股东预计将来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数１％的，应当通过证券交易所大宗交易体系转让所持股份。

　　意见中的存量股份，是指已经完成股权分置改革、在沪深主板上市的公司有限售期规定的股份，以及新老划断后在沪深主板上市的公司于首次公开发行前已发行的股份。

　　根据规定，转让存量股份应当知足证券法、公司法等法律法规以及中国证监会对特定股东持股期限的规定和信息披露的要求，遵守出让方自身关于持股期限的承诺，转让必要获得相干部门或者内部权力机构批准的，应当履行响应的批准程序。

　　意见指出，上市公司的控股股东在该公司的年报、半年报通知布告前３０日内不得转让解除限售存量股份。假如解除限售存量股份转让后导致股份出让方不再是上市公司控股股东的，股份出让方和受让方应当遵守上市公司收购的相干规定。

　　根据意见，证券交易所和证券登记结算公司应当制订响应的操作规则，监控持有解除限售存量股份的股东通过证券交易所集中竞价交易体系出售股份的举动，规范大宗交易体系的转让规定。

　　另外，持有或控制上市公司５％以上股份的股东及其同等举措人减持股份的，应当按照证券交易所的规则及时、正确地履行信息披露任务。这一引导意见自觉布之日起施行。                

来源：新华社

　　■官方解读

　　证监会消息谈话人
        答记者问

　　就中国证监会发布《上市公司解除限售存量股份转让引导意见》，中国证监会消息谈话人昨晚就此发表了发言。

　　这位谈话人指出，我国资本市场是“新兴加转轨”的市场，这一市场的特点决定了促进资本市场稳固健康发展工作的长期性和艰巨性。新兴市场的特点客观上要求市场的发展同市场自身的改革要同时推进，以改革促进发展，赓续增强市场基础建设；赓续完美市场法律、法规和规则，培育市场主体，强化市场监管，促进调整市场结构，促进形成优秀的市场文化；渐渐改善市场运作的外部环境，赓续完美市场内部运行机制。

　　这位谈话人透露表现，此次发布的《引导意见》，将已完成股权分置改革的上市公司有限售期规定的股份和新老划断后上市的公司于首次公开发行前已发行的股份定义为存量股份，并规定持有解除限售存量股份的股东预计将来一个月内公开出售解除限售存量股份数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易体系转让所持股份。

　　从长期看，《引导意见》的出台，通过制度层面的规范和安排，有利于解决全流通后上市公司股东在二级市场一次性集中出售较大规模股份的市场服从题目，避免了这种举动对价格形成造成的扭曲。往后，非存量股份的大宗转让也可选择大宗交易体系进行，以进步市场服从。从近期看，《引导意见》出台后，大宗的解除限售存量股份转让将通过大宗交易体系进行，减轻了对二级市场的压力，缓解了对集中竞价交易体系价格形成机制的冲击，有利于稳固投资者对存量股份减持的生理预期。

　　相比集中竞价交易，大宗交易或公开发售的体例有其独特的上风。因为存在肯定的价格协商机制，大宗交易或公开发售具有定价天真、对场内交易价格影响小、服从高、交易成本低等特点，是更适合大规模股份集中转让的交易体例。

　　■声音

　　可看作是救市行动

　　此新闻对市场会有正面影响，对于投资者，此新闻发布可以看作救市行动。证监会发布此引导意见，透露表现证监会有积极救市的决心。而印花税不仅仅是救市工具，任何情况下都应该降低印花税，这对证券市场规范发展十分紧张。

　　（国泰君安研究所所长李迅雷）

　　为市场解决心腹之患

　　这一政策对市场会有庞大影响，市场会立刻有特别很是积极正面的反应。印花税税率不是股市的根本题目，大小非减持才是股市的心腹之患，证监会出台这一政策相称于为市场解决心腹之患，对提拔市场信念会有很大作用。

　　（国泰君安首席研究员王晓东）

　　市场体现会很积极

　　证监会发布此新闻透露表现证监会已经在采取行动，此新闻发布就相称于限定大小非减持，这毫无疑问是救市的体现，是一个政策旌旗灯号。

　　短期内市场体现会很积极，上周五的A股市场低点会是之前一段时间内的低点，之后市场体现会有所好转。

　　（中国社会科学院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立）

　　只是正常的交易政策

　　这是很正常的交易政策，国际上一向有关于大宗交易的规定，中国曩昔也有相干规定，这次只是在数量上进行了过细的规定。对市场的影响不好说。

　　（中银国际首席经济学家曹远征）

　　上周A股市场重心持续下移，上证指数更是形成破位急跌的趋势，好像注解A股市场仍处于弱市急跌过程中。不过，从周末舆论以及周边市场信息来看，A股市场的短线转机预期已渐趋强烈。

　　的确，近期A股市场在持续急跌过程中，市场舆论氛围一向暖风频吹。其一是QFII额度的相干报道，表现出相干部门拓展合规资金入市的决心。其二是基金的分红浪潮已近尾声，意味着基金因分红现金压力而赓续减持，并带来的做空压力渐近尾声。其三是关于大小非限售股解禁的相干报道。

　　更为紧张的是，美股在美国经济持续疲软信息赓续的前提下依然坚强走高，尤其是上周五，道琼斯指数上涨228.87点或1.81%。笔者看来，上述信息将给A股市场带来较强的刺激力度，由于美股的走好将给港股反弹营造一个较佳的氛围。而港股一旦反弹，将推动国企股同步走强，这无疑会封闭那些带有H股的A股权重股的调整空间，尤其是那些A股与H股并无多大溢价空间的权重股。

　　笔者认为本周一的A股市场走势预期相对乐观，不排除大盘在低开后，受金融股反弹的积极影响而出现企稳弹升的可能性。当然，值得指出的是，因为当前A股市场面临的降落通道压力不可忽视，因此，反弹行情也将一波三折，任何料想外的压力因素均可能使得反弹行情预期无疾而终。　　   

　　暖风频吹大盘短线转机在望

　　■观察

　　■传言

　　印花税调整文件已上交只待签发

　　随着距离去年5月30日进步印花税的日子越来越近，在中国股市“四处皆空”之时，记者从一位新闻人士处获悉，一份关于调整当前股市交易印花税的文件已经上交到高层，只待时机成熟就会按程序签发通过。

　　“印花税调整是迟早的事情，而且是越来越近。管理层如今正在等待不利的市场数据和新闻释放，等待市场的充分消化后，在关键之时闪电推出。”新闻人士说。

　　这位新闻人士吐露，此前管理层曾计划于4月1日左右出台印花税调整方案，但由于种种因素被搁置。种种迹象表现，随着第一季度经济数据的宣布及调控措施的陆续出台，临近5月30日，推出印花税调整的方案越来越成熟，可谓一触即发。

来源：中国经营报