改革之风下，中国股市正在一步一个脚印地走向国际成熟市场。然而，伴随而来的是更市场化、更纷繁复杂的市场环境。

　　一个“被限定离境”的虚假乌有的新闻，令上海首富郭广昌旗下复星系三上市公司一天内市值一度蒸发69亿元。这次“恶意做空”,恍如一击响亮的警钟，敲打在已周全开启做空机制的A股市场之上。

　　A股现恶意做空

　　即便过了一个周末，复星系三股在上周五的遭遇依然为人热议。“恶意做空”这个好像与国内股市向来较远的词汇，这次真真实实发生了，国内金融圈地位颇高的上海首富郭广昌旗下复星系股票则成了“目标”。

　　上周五，复星医药开盘与昔日并无显明不同。10时整，形势突变，股价单边下行。复星医药A股盘中瞬间触及跌停，复星医药H股跌幅更是一度超10%。

　　盘面的剧烈转变引起市场关注。10时30分左右，财经圈与媒体圈开始传言：“复星郭(郭广昌)出事了，有传是被抓。”随后，类似传言在社交网络上疯狂扩散：“复星医药老板在香港被限定离境。”之后不久，有人吐露，郭广昌被查的新闻此前一日已在基金圈流传。

　　据推算，截至上周五上午收盘，复星系旗下的复星医药(A/H)与复星国际，在这轮暴跌中共缩水34.1亿元人民币。不过，当日早盘时，上述三股缩水幅度一度超过69亿元。

　　复星医药A股总股本19.04亿股。复星医药当日收盘每股17.84元，较前日收盘价18.62元跌去0.78元；总市值缩水超过14.85亿元人民币。复星医药H股总股本3.36亿股，每股最终收于19.42港元，较前收盘价20.60港元跌去1.18港元，总市值缩水3.96亿港元(约合人民币3.11亿元)。复星国际总股本为64.21亿股，当日收盘报每股7.13港元，较前收盘价7.45港元跌去0.32港元，总市值缩水超过20.54亿港元(约合人民币16.14亿元)。

　　复星系官网被黑

　　复星好像陷入“周全被黑”的状况。从事件发生至周日晚间，复星旗下诸多官网依然处于非正常状况。

　　在百度输入“复星国际”，会发现其官网已变成“风险网站”。不仅官网旁边挂着红色警示的“风险”两字，其下还附着橙色小字：“安全联盟提示您：该页面可能已被非法篡改。”

　　截至目前，被做空的复星医药官方微博和郭广昌本人认证新浪微博均无内容更新，且“官微”历史内容一片空白。

　　不过，在“复星集团官方微博”上，复星当日连发两条澄清微博。11月22日午时12时13分发布辟谣微博:“11月22日上午，复星集团董事长郭广昌在北京拜访了中国大唐集团公司董事长陈进行，双方就广泛合作事项进行了深入沟通。”紧接着，13时10分发布官方声明:“针对相干市场传闻并造成复星国际、复星医药股票价格的波动，复星透露表现，这些传闻纯属谎言，不排除有机构通过这种恶意散布谎言的举动作空牟利。集团董事长郭广昌透露表现，为珍爱投资者利益，复星将采取统统法律手段，果断一查到底，不让作恶者得逞，这不只关系到复星及复星投资者的利益，更关系到商业道德。”

　　从微博内容可见，复星对此事极为关注，且情绪严正愤慨。

　　据悉，当日午时12时30分，复星集团紧急对公众召开电话会议。12时36分左右，电话会议同时连线的已超过600人。会议历时13分钟，有参会券商透露表现，郭广昌在电话会议澄清时情绪激动甚至爆出粗口，他誓言“动用统统手段追究责任”。

　　可转债遭遇空袭

　　至于做空缘故原由，郭广昌认为与复星此前发行的可转债有关。

　　“有人想趁我们发CB(可转债)的时候，通过做空我们的股票，然后用谎言的体例，打低股价赢利。”

　　据悉，复星国际此前发行一个可转债，上周五恰好是交割日。

　　公开数据表现，11月7日，复星国际发行总额达38.75亿港元的有担保可转换债券。按规则，发行的可转债将来能转换成股票导致股本增长，所以股价存在下跌的可能。这让做空者看到了机会。因此，早在复星发行可转债的当天，其股价一度暴跌7.55%，收于每股6.98港元。

　　让做空者难受的是，复星系旗下股票仅短暂下跌后，就因受民间可开办民营医院等新闻刺激而一起大涨。复星医药A、H股截至22日暴跌前，股价涨幅分别高于10%和20%。郭广昌透露表现，这次发债复星系股价很好，做空者没法做空赢利，因此就用造谣的体例盼望红利。

　　某证券公司人士透露表现，从目前看，做空者应该是重要投资了香港市场的做空产品；但也不排除曲线做空A股的可能。从数据看，假如是做空H股，那么截至上周五收盘，做空者并没有获利。

　　郭广昌透露表现，不能让造谣者在市场获利。“会干这种事的人都是很贪婪的，大多数还没有平仓。大家不要给他们机会。”他表态，复星会以刑事案、刑事责任来追究这个题目，“我们会动用公安的力量，动用统统可能的手段，来追究责任。”

　　澄清后，复星医药A/H股均出现快速拉升，A股还一度翻红。截至收盘，复星医药A股跌4.19%报17.8元；复星医药H股报19.42港元，跌5.73%；复星国际收跌4.3%。不过，复星医药(A/H)股当日均放出天量成交额，A股为21.7亿元，H股则为6.36亿港元。

　　业绩障碍收益下滑

　　虽然复星集团透露表现将重办肇事者，但至今没有继承发布任何关于“恶意做空”的后续调查内容。

　　就连“激动到爆粗口”的郭广昌在微博上也愣是没有一丝动静。财经圈某投资人士只能对着复星官微吐槽：“郭广昌的微博有10万粉丝，却一条微博没写，平时懒惰怠慢，碰到事情，大家都不知道怎么挺你？本身激动去吧。”

　　微博上有郭氏粉丝力挺，但大部分粉丝对复星被做空一事抱着看戏的态度，甚至不乏吐槽、抹黑者。为辟谣而被亮出的“郭广昌与大唐集团就合作事项沟通”的消息图片，被网友广泛点评“会议厅神似人民大会堂”、“架势搞得和国家向导人会面似的”、“场面铺张虚耗、过于高调”。甚至有网友透露表现，事有蹊跷，出事是“早晚的事”，会“继承跌”等。

　　复星集团历来名声颇佳，但枪打出头鸟也令这家“中国巴菲特企业”成了目前舆论关注的焦点。就在做空事件发生后，人民网引用评论员邹卫国文章直言：“无论这家公司的董事长是否有事，随着中国经济结构转型、产业升级，这家公司的商业模型已经到了重新检讨的时候了。”

　　该文指出，曩昔复星得到超常规的发展，在于其投资收益有坚实的背景保障：地皮盈利、国企改制盈利和经济增加盈利。这三个盈利，支撑了复星的多元化，复星的资产布局亦暗合这一逻辑：房地产、商贸零售、钢铁矿业、医药是其核心产业板块。

　　但目前，上述三驱动力都面临着迁移转变。对房地产开发而言，地皮盈利的消散越来越成为实际；国企改制盈利曾令复星爆发式增加，从1996年积极参与国企的重组改革后，复星拥有了联华超市、国大药房、豫园商城、羚锐制药、南钢集团、建龙集团、复地房产等一大批着名品牌。但最近10年来，国企改制盈利渐渐消散，复星集团失去了超常规发展的可能性。

　　此外，国内经济经历高速发展之后，资源、重化工产业的高增加时代闭幕，这些产业也敏捷变脸。因此，复星在这些产业方面的收益也逐年下滑。

　　可见，复星的转型急迫且必须。评论认为，从复星国际最近三年的业务额和利润的角度看，复星的发展已障碍。其股价下行并非仅仅是由于恶意做空。就复星国际中报来看，截至2013年6月30日，集团归属于母公司股东净利润为人民币16.9亿元，较去年同期增加仅9.1%。

　　做空事件敲响警钟

　　假如上升高度来看，本次针对复星的“恶意做空”，其实更是给周全开启做空机制的A股市场敲响了警钟。

　　曩昔，因为我国股市没有做空机制，股市呈现“单边市”特性。目前，随着股指期货、融资融券以及转融通、转融券的开放，A股市场迎来真正的做空时代，创新与监管的命题再次出现。

　　国泰君安证券分析师透露表现，建立做空机制的目的，是为了给市场提供一个风险对冲的工具。在融资融券制度下，做空是正常征象，只要做空有合法理由，都应该得到鼓励。

　　事实上，在A股市场去年中信证券就接连遭受海外投资巨亏、董事长被调查等重磅谎言的冲击，股价大跌甚至引发当时整个券商板块的集体跳水。20天后，证监会发布调查效果，原来是互不相识的3个股民在股吧和微博上散布谎言，牵引出这场做空中信证券的戏码。在美国等海外市场，中概股被恶意做空已司空见惯，展讯通讯、奇虎360、新东方等被“浑水式”恶意做空。

　　网络时代，快速繁杂的信息无孔不入，一方面给投资者增长了获取上市公司信息的渠道，确实对公司起到监督作用；但另一方面，当市场已抱着“苍蝇不叮无缝蛋”的惯性思维，一些别有效心的人就可能行使这种生理特点造谣生事。

　　因此，监管必须跟上步伐，完美区分正常的做空与恶意做空举动的监管机制，珍爱投资者正当权益。

　　此次复星系遭袭事件特别很是典型，呼吁通过行政处罚、刑事责任严峻惩戒这类违法举动。

　　不过，对于此次事件，截至目前，中国证监会方面还没有相干官方表态。业内相干专家建议，证券监管部门和公安机关尽快介入调查。